На предстоящем заседании Федеральной резервной системы в сентябре Стивен Миран, бывший губернатор ФРС, выразил мнение, что повышение процентной ставки в текущих условиях будет неуместным. Он отметил, что недавние данные по инфляции искажают реальную картину, и что предпочтительным показателем ФРС является индекс потребительских расходов (PCE), который сейчас не соответствует обычно наблюдаемой связи с индексом потребительских цен (CPI).

Миран подчеркнул, что основной индекс CPI находится на уровне около 2.5%, что является исторически нормальным значением. По его словам, разница между CPI и PCE обычно составляет около 40 базисных пунктов, что указывает на уровень PCE около 2.1%. Однако в июле индекс PCE увеличился на 0.2% и остался на уровне 3.3% в годовом исчислении, что совпадает с показателем июня.

По мнению Миран, данная инверсия в показателях является в значительной степени ошибкой измерения. Он отметил, что почти 70 базисных пунктов разрыва можно объяснить двумя факторами: ростом сборов за управление портфелем, который происходит механически с увеличением цен на акции, и неправильным учетом повышения цен на программное обеспечение, когда обновления в области искусственного интеллекта учитываются как инфляция, а не как улучшение качества.